Дворец Меншикова в то время стоял на месте Сената. Так появилась улица, которая вела к Галерному двору, где строили гребные суда для флота. Здесь был устроен огромный Канатный двор, огороженный каналами, что превращало его в остров, где безопасно хранились горючие материалы: пенька, деготь и смола. Он существовал до конца XVIII века.
Постепенно на Галерной стали появляться доходные дома и флигели дворцов, выходящих на набережную. Владельцами домов здесь были представители высшей аристократии. На Галерной жили Пушкин и Салтыков-Щедрин, архитектор Стасов и врач Боткин. В советские годы улица стала Красной, а в 1991 г. вернула свое историческое название.